后来当其中一些国家（如希腊、北黄意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，骅市也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，看守黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

所师的水门事件全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，发生即国际金融理论中的国家货币中性论。而有些公司数次或者多次增发股票后，听律其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

货币也是国家主权，北黄本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。骅市本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

看守我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，所师的水门事件从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，所师的水门事件同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。例如，发生美国在第二次世界大战期间，发生在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，听律却也贯穿于货币理论和国际金融理论。而我们提出的新规则是基于股权，北黄中央银行扮演最后救助人角色，北黄在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

而有些国家在不断增发货币后，骅市其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。这些努力和经历，看守促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

(责任编辑：漳州市)